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2021年4月15日

美国原油出口:“少即是多”

©快门DIN / AdobeStock

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更长的航行距离缓冲了美国原油出口的下降

与2020年初相比,美国原油出口产生的吨英里需求在2021年前两个月下降了9.7%。不过,摔得可能更惨;根据美国人口普查局的数据,从出口量来看,海运原油出口量下降了18.8%,至2090万吨,与去年相比下降了480万吨。

尽管对所有地区的海运原油出口都有所下降,但对亚洲的原油出口是受影响最小的,仅下降了1.0%,或相当于Aframax装载量(101,088吨)。由于到亚洲的航行距离比到世界其他地方的距离要长得多,对这些国家的出口下降幅度较小,这解释了为什么以吨英里为单位衡量海运需求时,出口下降幅度小于以吨为单位衡量时。

今年迄今为止,出口到亚洲的一吨美国原油的平均航行距离为12,531海里。这几乎是出口到世界其他地区的平均航行距离(4490海里)的三倍。

该分析着眼于美国原油贸易以及国内消费和生产的发展,以及这些发展将如何影响油轮航运业。




中国和印度保持了对亚洲的出口稳定

仔细看看对亚洲的出口,今年只有三个国家的进口高于去年,其中只有两个国家的增长有意义:中国和印度。在2020年前两个月,美国没有向中国出口任何原油,但在接下来的时间里,美国对华出口却出现增长,最终同比增长22.1%。今年美国原油出口量持续增长,头两个月出口总量为250万吨(超大油轮装载量为1320万吨)。

2月份出口到中国的90万吨原油是自2020年4月以来的最低月度出口,大大低于2020年12月的280万吨出口,而这正是美国当月出口总额大幅增长的原因。

美国对印度的原油出口也有所增加,比2020年初增加了75.8%,增加了150万吨,这意味着在2021年前两个月,美国向印度出口了350万吨原油。不包括对印度和中国的出口,对亚洲的出口下降了45.8%至380万吨,仅对韩国的出口就比2020年初下降了130万吨。

“地缘政治是对中国和印度出口强劲增长的部分原因,而对世界其他地区的出口却在下降。自2020年第二季度以来,作为两国第一阶段协议的一部分,中国一直在购买美国原油,但仍远远落后于设定的目标。”

另一方面,印度正在寻求原油进口多样化,以减少对欧佩克+联盟的依赖,这反映了印度对沙特领导的原油供应削减的不满。

“不管是什么原因,从美国到中国和印度的更多进口,特别是如果它们取代了中东的原油,对油轮运输的需求是巨大的,”Sand补充道。

另一个将增加从美国进口原油的亚洲国家是日本。尽管有25.3%的高速增长,出口量从71,811吨上升到89,987吨,这意味着航运唯一的变化是需要一艘稍微大一点的船。去年全年,有6艘油轮从美国驶往日本,平均载重量为126758吨。




进口下降对吨英里需求更有害

从进口和出口来看,今年前两个月,美国原油产生的公吨里程下降了20.0%,海运进出口总额下降了21.9%。不像出口吨里程的降幅小于出口量,海运进口量的降幅(-25.5%)小于吨里程的降幅(-37.4%)。今年头两个月,美国通过海运进口了1670万吨原油,出口了2090万吨。美国海运原油进出口总额占全球海运原油贸易的不到14%。

因此,今年迄今为止,美国出口的原油比海运进口多420万吨,延续了自2020年以来的趋势。2020年是美国首次成为原油净海运出口国。2020年,海运出口总量为1.422亿吨,而海运进口总量为1.239亿吨。这符合多年来的趋势,即随着美国页岩油开采的增长,进出口差距一直在缩小。

包括non-seaborne进口,增加了大量的原油进口来自墨西哥和加拿大,美国能源信息管理局(EIA)的数据显示,美国原油进口平均每天5.7桶(桶)在今年前三个月,开始自1994年以来的最低水平。


尽管进口下降,国内需求正在复苏

与其他许多国家不同的是,美国正在重新开放,疫苗迅速推出,限制被取消,最新的刺激方案都有助于恢复经济增长。
美国能源信息署(EIA)的石油产品供应数据显示,最近几周,随着越来越多的人通过陆路和飞机出行,以及学校、服务和工作场所重新开放,石油产品供应达到了2015-2019年的平均水平。在截至4月2日的一周,美国石油产品供应量总计为1920万桶/天,比美国第一次封锁时的2020年同一周增加了33.2%。与2019年同期相比,产品供应量下降了5.3%。




生产恢复速度慢于国内需求

与产品供应不同,自11月中旬以来,原油产量平均约为1100万桶/天(不包括近期与天气相关的中断)。与此形成对比的是,在流感大流行前,2020年前三个月的产量为1300万桶/天。

“油价的复苏和全球石油需求的逐步复苏意味着,美国的原油产量将从当前水平增长,尽管要恢复到流感大流行前的水平(如果能恢复的话),也不太可能在2022年很久以后。”对于油轮航运来说,由于航行距离较长,美国在全球出口中所占份额越高越好。”

“然而,随着欧佩克+联盟试图在高油价和市场份额之间找到平衡,自2016年以来,美国出口的强劲增长为油轮航运业提供了支持,但未来不能依赖于此,”Sand说。